龙珠体育海通全球国际：石英坩埚紧俏部分拉晶产出 石英坩埚无望量价齐升

　　海通美国国际颁布研讨陈述称，预期高纯内层石英砂欠缺将连续一至两年。因为高纯内层石英砂欠缺，下流硅片的原料、产量会遭到必定浸染，除坩埚径直本钱外，优良坩埚欠缺对出产延续性与良率方面浸染阻挡轻忽。该行看好石英坩埚头部企业，同时将来一段工夫硅片价钱会有进一步下跌大概。倡导存眷方向：石英股分603688）(603688.SH)、欧晶科技001269）(001269.SZ)、TCL中环002129）(002129.SZ)、隆基绿能601012）(601012.SH)。

　　石英坩埚是拉晶过程当中的焦点辅材，及格石英坩埚产量对硅片产量有较着束缚感化。石英坩埚是直拉法出产工艺中的主要消费品，行动独一径直打仗原材质硅料的零件，其径直本钱固然只占硅片本钱约3%，但如果是石英产物不足格乃至拉晶失利，会形成庞大耗费。石英坩埚首要用做拉晶过程当中底部玻璃瓶，思索到使历时间进程致使杂质析出或形成气泡，单个坩埚根据其杂质元素含量，利用寿命在200*50小时不等。思索到低温致使坩埚杂质开释，不管古板直拉法或延续直拉法，都必要在利用一段工夫后实时调换以包管不变及格出产，是以石英坩埚保供将总体上决议硅片企业的稼动率与硅片品格，从而决议硅片的合作格式。

　　石英坩埚构造按内、中、外三层用砂占比为4:3:3，龙珠体育平台内层砂径直打仗晶硅纯度央浼最高，首要入口为主，国产化水平低，按照CPIA测算，本年入口高纯砂缺口最少在7%，是首要供应瓶颈。今朝内层高纯石英砂价钱加紧爬升，至22年底价钱飞涨至约7万元。该行以为跟着光伏全财产链加紧扩产，下流需要增加高度肯定，价钱很大概在本年上半年较客岁末翻倍。今朝环球高纯石英砂矿和矿石提纯手艺高度会合于美国西比科、挪威天阔石等，供应端会合度高致使不保供和谈的中小坩埚厂完工率终年不高，硅片厂将会加快和具有保供的头部硅片企业绑定。

　　以欧晶科技为例，公司与中环股分深度互助， 2019⑵021年公司对中环发卖占比画分为86.52%、94.2%和89.12%。光伏装备耗材厂商晶盛电机300316）也与晶澳和高景等厂家有密符合作干系。在优良坩埚欠缺大布景下，欧晶科技今朝12条线全数满产，还在计划扶植8条新产线，晶盛电机、龙珠体育平台天宜上佳均有大幅扩产行动，晶盛电机部属宁夏鑫晶预期24年扩产至年16万只坩埚产能，后续等候高纯石英砂价钱高企策动海外砂矿扩产，龙珠体育减缓供应侧压力。该行展望202⑶2024光阴伏装机量355GW、470GW，对应坩埚需要91万只、117万只，估计将来两年环球石英坩埚需要量CAGR为40%。

　　高品格石英坩埚供给缺乏和价钱加紧下跌浸染了硅片的产量，对硅片端产量和原料浸染大于墟市预期，后续会呈现硅片关键怨恨产环境。据财产链反应本月内层用高纯石英砂或将涨至14万元/吨，为客岁末价钱两倍。下品格坩埚使历时长降落，而且已反应呈现漏硅、良率降落等环境，带来硅片端本钱和效力两重浸染。

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